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并购热度持续攀升 医药企业加速达成“补短板、强优势”的战略目标
2025年12月02日 14:14:58
来源：化工仪器网 点击量：3510
2025年以来，医药行业并购热度持续攀升。据了解，截至12月1日，年内A股医药行业已披露的并购相关事件达64起，涉及交易总规模约1103.82亿元。其中，亿元级交易37起。
当前，中国医药行业正处于快速发展阶段。随着我国人口老龄化加剧、慢性病发病率上升以及公众健康意识增强，医药市场的刚性需求持续扩大。数据显示，2024年我国医药制造业规模以上企业数量超9000家，资产总计超5万亿元。
为加快企业产品研发，提高企业经营效率，2025年以来，医药行业并购热度持续攀升。据了解，截至12月1日，年内A股医药行业已披露的并购相关事件达64起，涉及交易总规模约1103.82亿元。其中，亿元级交易37起。
与此同时，药企BD(商务拓展)合作同步提质增效，与并购形成“双轮驱动”格局。二者共同服务于企业“补短板、强优势”的战略目标。
从案例来看，11月6日，石药创新制药股份有限公司宣布，以11亿元完成对石药集团巨石生物制药有限公司29%股权的收购，将其ADC、mRNA疫苗等核心生物药资产正式纳入自身版图；7月15日，中国生物制药有限公司披露拟以9.51亿美元收购上海礼新医药科技股份有限公司95.09%股权，将通过全周期平台赋能，加速标的公司创新管线的临床开发进程。
除了并购，BD合作同样是创新药管线补位的重要方式。例如，9月18日，长春高新技术产业(集团)股份有限公司发布公告称，其控股子公司与丹麦ALK-AbellóA/S公司(以下简称“ALK”)达成变应原特异性免疫治疗(AIT)产品合作，将在中国联合开发屋尘螨(HDM)变应原特异性免疫治疗产品，并获得ALK自主开发的3款产品在中国大陆范围内的独家代理权益。
外部协同并购也成为企业构建完整产业链的主要方式。例如，10月30日，成都康华生物制品股份有限公司(以下简称“康华生物”)发布公告称，上海万可欣生物科技合伙企业(有限合伙)拟斥资18.51亿元收购公司21.91%股权，并获得原股东8.08%股份对应的表决权委托，交易完成后合计表决权比例将达到29.99%。
海外并购案例也日渐增多。例如，丽珠医药集团股份有限公司的境外全资附属公司LIANSGP，拟收购越南上市公司ImexpharmCorporation64.81%股份。
从资本端来看，2025年医药并购已形成“龙头企业牵头、产业基金补位、社会资本灵活参与”的多元格局。
行业龙头持续发挥“压舱石”作用。例如，10月25日，北京天坛生物制品股份有限公司发布公告，其下属子公司拟收购武生松滋单采血浆站有限公司1%股权，实现100%控股，以此扩大采浆规模，完善“原料—生产—终端”的全链条闭环。
产业基金则积极探索“资本+BD”的轻资产模式。例如，10月29日，上海复星医药(集团)股份有限公司公告称，其控股子公司拟出资1亿元参与设立医药产业基金，专项投资创新药、医疗器械等前沿领域，并通过“股权投资+合作分成”模式，为双抗、基因治疗等早期BD交易提供支持。
社会资本亦以“早期布局+机制化退出”的基金化模式赋能创新生态。例如，10月31日，圣湘生物科技股份有限公司的公告显示，公司拟以3.7亿元自有资金联合设立湖南金芙蓉圣湘生物基金合伙企业(有限合伙)，聚焦AI医疗应用、创新药械等前沿赛道，通过“5年投资期+2年退出期”的运作模式及专业决策机制，精准把控项目准入与退出，实现风险与收益的动态平衡。
素材来源：证券日报
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