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又一家检测机构IPO终止：股东IPO前套现6亿元，研发能力令人存疑
2024年06月24日 13:31:19
来源：化工仪器网 作者：宋池 点击量：6103
熙华检测申请撤回发行上市申请文件，创业板上市审核终止，存在股东套现、研发能力、亲属入股等问题。
【化工仪器网 厂商报道】6月19日，深交所文件显示，上海熙华检测技术服务股份有限公司(以下简称：熙华检测)申请撤回发行上市申请文件，创业板上市审核终止。
熙华检测成立于2015年，是一家以生物分析、药物分析为核心的医药研发外包服务提供商，致力于为全球制药企业提供高质量、高效率的临床前 DMPK、临床阶段生物分析、数据管理与统计分析及药学研究(CMC)的全流程、一体化服务。
据了解，深交所于2023年6月30正式受理熙华检测的上市申请。在撤回申请之前，熙华检测已完成两轮审核问询回复。根据招股书，熙华检测此次IPO拟公开发行股票的总量不超过4420万股，预计募集资金7.56亿元，其中5.6亿元用于熙华生命科学事业部及产业化基地项目，2亿元用于补充流动资金。
熙华检测此次IPO的情况有众多疑虑。首先是公司第二大股东熙弘生物在IPO递表前套现超6亿元。招股书显示，熙华检测于2023年3月进行第二次股权转让，持股14.4%的原第二大股东熙弘生物以合计6.05亿元的转让总价向红杉雅恒、苏州礼润、君联惠康等14家私募基金转让其持有的全部5703.30万股股份。
此次转让价格每股仅10.6元，而2020年10月公司进行的第一次股权转让最低价格也有38.81元，更远远低于最近一次增资的90.92元。在IPO前三个月，第二大股东低价清盘，令人难以理解。
其次，实际研发投入是否符合创业板要求受到质疑。2020年至2022年，熙华检测三年合计研发费用总计5200.95万元，刚好达到创业板最近三年累计研发投入金额不低于5000万元的要求。
据公开资料，2020年至2022年，熙华检测研发费用分别为1595.64万元、1731.29万元、1874.01万元，占营收比例分别为7.54%、4.86%和4.02%，呈下降趋势。其研发费用主要为人工成本，2020年至2022年度分别为728.08万元、802.51万元、939.19万元，三年累计达2469.78万元。研发技术人员平均薪酬高于行业平均水平，且近三年薪酬呈上升趋势，让人怀疑是否为了让研发费用达到上市标准而故意调整。
此外，熙华检测将研发人员与技术人员合并为研发技术人员，并在问询回复中表示，公司存在同一员工同时承担研发、生产工作的情况。相关监管规则对于非全时研发人员有明确要求：对于既从事研发活动又从事非研发活动的人员，当期研发工时占比低于50%的，原则上不应认定为研发人员。熙华检测在披露研发相关情况时，是否严格按照相关标准界定研发人员与技术人员？熙华检测在问询回复中强调凭借工时管理体系能够将研发与生产工时、研发技术人员与其他岗位人员进行有效区分，但实际情况并不为外人所知。
而作为研发成果重要体现的发明专利也存在问题。据了解，熙华检测仅有三项发明专利，一项为继受所得，另外两项不但是在IPO申请前不久才获授权，而且有专利申请人、专利权的转移情况，与公司声称的“原始取得”不符。
另外，实控人有多位亲属在熙华检测入股及任职也是深交所在审核问询时重点关注的问题之一。发行人实际控制人旁系血亲及姻亲中共计八人任职于熙华检测，其中有五人分别通过丽水熙康及员工持股等方式间接持股。虽然熙华检测在问询回复中表示亲属在公司任职具有合理性，且不影响公司内部控制的有效性，但亲属关系仍影响外部投资者的信心。
在当前上市审核日趋严格的大环境下，熙华检测此次的撤回决定不仅是对其内部运营、财务状况方面的深刻反思，也给其他拟上市企业敲响了警钟。企业必须加强自身的规范运作和内部管理，确保各项财务指标和公司治理结构符合上市要求。只有这样，才能顺利通过上市审核，实现企业的跨越式发展。
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