能源网讯：在33家油气勘探大潮的石油*中，17家进入了美国陆上非常规油气开发领域。这些石油公司已经在页岩资源领域创造了157亿美元的净价值。然而由于各公司采取不同的策略和操作方式，其回报率也各不相同。根据伍德麦肯锡的报告，17家公司中真正创造了价值的只有6家。这巨大的差异是由哪些因素造成的？本版试图从投资战略角度，分析比较各石油公司在美国非常规区块的运营情况，为后来者提供参考。https://www.chem17.com/st168163/list_569190.html

    近日，伍德麦肯锡的一份调研报告显示，在油气行业有重要影响的17家石油公司参与了美国非常规油气勘探开发。这些企业既有美国本土企业，又有海外企业。2003～2012年，它们在美国的非常规油气领域的投资总共创造了157亿美元的净利润。但是从经营结果看，这些公司的经营表现大相径庭。

    为油气储量增长做出大贡献https://www.chem17.com/st168163/list_569190.html

    17家公司包括埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙、道达尔、康菲等6家超大型石油公司，也包括了阿帕奇、阿纳达科、马拉松、BG等大中型公司。这些公司在过去的投资中有200亿美元用于区块租赁，180亿美元用于风险勘探等前期评价。据估计，17家公司总共获得了230亿桶的商业油气储量，包括商业化的煤层气、页岩气、页岩油等非常规油气储量，这一规模与米德兰盆地220亿桶和威利斯盆地200亿桶的总商业储量规模相当。

    在过去5年里（2008～2012年），石油公司储量发现对美国的陆上非常规油气勘探有了越来越强的依赖。竞争有序的市场环境、健全的产业服务体系、稳定的政治环境、常规油气开发技术的成熟等客观因素是石油公司成群结队涌向美国页岩气资源区的重要因素。

    17家公司在这5年新增储量构成中，40%以上的新增储量来自美国非常规油气的公司占了多数。马拉松公司新增储量的90%来自美国非常规油气，康菲新增储量的55%来自美国非常规油气。阿纳达科在过去5年间新增储量规模zui大，接近50亿桶，其中有将近25亿桶的储量来自美国非常规油气。

    多数公司经营惨淡https://www.chem17.com/st168163/list_569190.html

    被评价的17家公司通过在美页岩油气、煤层气经营创造的商业价值区间在-43亿美元至100亿美元之间，17家公司中只有少数公司在储量发现与价值创造方面实现“双赢”，这一点令人不敢恭维。多数公司为美国乃至油气储量的增长做出了贡献，但代价是惨淡经营，入不敷出。有些公司还通过压缩或中断投资计划等手段应对财务压力。

    17家经营美国非常规油气的公司平均水平基本处于投资的盈亏平衡点附近，略有净收益，公司储量发现均值接近15亿桶。阿纳达科和康菲在17家公司中的经营业绩，无论是在储量发现还是在价值创造方面均位居前列。诺贝尔、墨菲石油、BG、马拉松石油在储量发现和价值创造方面均实现了不同程度的“双赢”。挪威国油、埃克森美孚和壳牌虽然发现了大规模的油气储量，但创造价值指标方面均为负值。此外，阿帕奇、BHP、塔里斯曼等公司对美国储量发现有贡献，但整体经营并不理想。https://www.chem17.com/st168163/list_569190.html