我国智能水表行业市场现状分析

根据*数据，2011年我国城市常住家庭户数2.3亿，农村家庭户数1.6亿，以及卫生部发布的《中国医疗卫生事业发展状况》（2012）统计农村自来水普及率72.1%，并且假设城镇家庭自来水普及率100%，按照自来水供应实行“一户一表”制度，估算国内家庭水表保有量不低于3.45亿只，若全部替换成智能水表，按照目前销售均价250元/只替换空间达862.5亿元，此外还有数量巨大已完成水电安装的空置房和商业住宅，总体替换空间预计将达到千亿规模。而根据不*统计数据估算2012年全国智能水表总产量在500-600万台之间，总保有量不超过2000万台，存量替换率5%左右。

图1、全国智能水表保有量和存量渗透率

国家法定水表更换周期是6年，但实际上超期服役现象非常严重，一般按照10年实际更换期估算实际每年存量更新总量约3450万只；增量水表来自房地产竣工后的水电安装需求。2012年全国住宅房地产竣工面积79043万平方米，按照户均面积70平方米估算总共1129万套，由此带来增量需求1129万只；此外根据仪表协会统计每年出口水表目前已达1200万只规模。

综合以上估算水表年产量达到5779万只，扣除出口后的国内需求总量4579万只，其中存量更新占比（含农改水）75%，房地产新增需求占比25%，基本符合我们对部分自来水公司调研的实际数据。并且根据调研，目前智能水表zui主要应用于新建楼盘，三线城市采购比例高于二线城市，二线城市又高于一线城市，主要是一次性采购量较小，由此产生社会影响带来的阻力较小。

水表的下游是自来水公司、地产开发商、物业管理公司，其中自来水公司占主导，并且全国自来水公司呈现高度分散管理的状态，从省级到地市级到县级，层层分治，拥有大多数管理含采购自主权。根据国家统计数据，目前全国共有34个省级行政区、332个地级行政区划单位、2854个县级行政区划单位，预计总共存在管理相对独立的自来水公司超过3000家，这种高度分散的管理体系对水表行业的影响就是地区采购壁垒*，加上大量的自来水公司第三产业的竞争，造就了目前全国水表生产企业多达600多家，竞争十分激烈，行业集中度低。

图2、全国水表企业竞争格局

而全国从事智能水表的厂商远小于上述数字，产量上10万台以上规模的预计仅10家左右，几乎囊括了接近70%*，主流厂商包括深圳华旭（80万台）、新天科技（60万台）、三川股份（45万台）、重庆智能水表（40万台）以及湖南威铭、西安旌旗等。而这种高度集中的行业竞争格局是由智能水表与普通机械水表的多方面市场竞争环境差异所造成的。

智能水表均价250元/只，普通机械水表均价50元/只。当水表出现故障后，智能水表一般需要维修服务，而普通机械水表一般是直接更换，显然后者的售后服务和品牌壁垒极低，很容易凭借地理优势进入自来水公司采购体系；

图3、智能水表的售后服务壁垒高于普通机械水表

智能水表技术复杂，至今还没有统一的技术路线和标准，研发投入的壁垒高，小作坊型的普通水表企业无力持续更新技术，导致从2002年国家积极引导推行阶梯水价进而带动智能水表行业高景气以来，大量水表企业却在投入智能水表行业后亏损破产，其中技术的更新、产品质量的稳定性无法满足用户需求是zui主要原因。智能水表长期运行于潮湿以及锈蚀环境中，其电控模块极易发生故障，而国内自来水水质差，部分中大型企业通过引进进口技术发展智能水表业务也遇到极大困难；

图4、智能水表技术壁垒高于普通机械水表

自来水公司经过多次体验后，有转向大型水表企业集中采购的较强倾向。从一开始放开采购，遇到故障后中小型水表企业的售后响应速度慢，以及使用后期技术升级、软件更新服务更慢，大型水表企业已经逐步突破地区壁垒而获得了自来水公司的zui终青睐。合肥市就是典型例子，6年前大规模替换机械水表，普遍安装智能水表之后，由于系统不兼容、售后服务跟不上等严重运行和管理问题，不得不在法定更换期到达后，系数委托三川水表统一管理，进行技术性兼容升级和统一的售后服务。

据此，预判智能水表行业未来势必走向寡头垄断的竞争局面，大型水表企业有望脱颖而出，继续享受行业高度景气发展。同时，由于缺乏统一管理的类似*的企业机构，智能水表的更换注定不会走智能电网的集中释放路线，而是沿着智能化路线温和爆发，给予更有利的成长环境。