国内医药行业保持高速发展态势，这5家药企创新药年收入超过百亿

　　在国家利好政策的持续加码下，中国创新药实现快速发展，同时很多药企随着核心品种的放量、产品矩阵的扩张，创新药收入也实现快速增长。其中百济神州、恒瑞医药、中国生物制药、翰森制药、信达生物等药企2025年创新药收入更是超过百亿元。
 

　　从财报来看，百济神州2025年的主要收入来自抗肿瘤类药物——全年收入达377.70亿元，占总营收的98.81%，同比增长39.92%。其中核心产品BTK抑制剂泽布替尼(商品名：百悦泽)全球销售额达280.67亿元，同比增长48.8%；抗PD-1药物替雷利珠单抗(商品名：百泽安)全球销售额52.97亿元，同比增长18.6%。据悉，作为百济神州自主研发的头款产品，百悦泽主要用于血液瘤的治疗，2019年获美国FDA批准，成为在美获批上市的中国抗癌1类新药，后在国内获批，并陆续进入全球超过75个市场。该产品还是目前获批适应症广的BTK抑制剂，在美国获批的适应症包括慢性淋巴细胞白血病(CLL)、套细胞淋巴瘤(MCL)、华氏巨球蛋白血症(WM)、边缘区淋巴瘤(MZL)等。
 

　　恒瑞医药2026年创新药销售收入达163.42亿元，同比增长26.09%，占药品销售收入比重提升至58.34%，接近6成。其中公司抗肿瘤产品收入132.40亿元，同比增长18.52%，基石品种卡瑞利珠单抗、吡咯替尼等持续放量；非肿瘤产品收入31.02亿元，同比大增73.36%，恒格列净、瑞马唑仑等医保内产品贡献了主要增量。在产品管线方面，2025年公司新增7款1类创新药获批上市，包括瑞康曲妥珠单抗(HER2 ADC)、瑞卡西单抗(PCSK9单抗)、艾玛昔替尼(JAK1抑制剂)等。其中瑞康曲妥珠单抗已有10项适应症被纳入突破性治疗品种名单，有望成为下一个重磅产品。
 

　　中国生物制药的创新产品放量式增长也成为核心亮点之一。2025年公司创新产品收入同比增长26.2%，一举迈过150亿元大关，达到152.2亿元。过去三年，是中国生物制药创新研发的密集收获期，也是创新成果向业绩转化的关键三年。2023-2025年，集团累计获批创新产品16款，其中国家1类创新药7款。这批集中获批的创新产品快速放量，成为拉动公司业绩连续双位数增长的核心引擎。
 

　　此外，翰森制药2025年创新药及合作产品销售收入达123.54 亿元，同比增长30.4%，在总营收中占比高达82.2%，创新药终端临床放量叠加海外授权收入落地，共同成为拉动企业业绩上行的核心动力。截至2025年底，翰森制药同步推进超 70 项创新药临床试验，覆盖超 40 个差异化候选创新药项目；全年新增 8 项候选创新药头次进入临床阶段，落地 7 项 Ⅲ 期关键注册临床试验。
 

　　信达生物2025年创新药收入也突破百亿，达到119亿元，同比增长45%。据悉，自2011年成立以来，信达生物持续聚焦创新药研发与产业化。截至目前，公司已累计获批上市18款新药，其中12款纳入国家医保目录。在研发端，公司已建立了30多个布局全球的高价值管线，多款产品处于Ⅲ期或关键性临床研究阶段。
 

　　创新药的放量也推动了这些药企业绩的增长。其中，百济神州2025年实现营业收入382.25亿元，同比增长40.46%；实现归母净利润14.61亿元，实现扭亏为盈。恒瑞医药2025年实现营业收入316.29亿元，同比增长13.02%；归属于上市公司股东的净利润77.11亿元，同比增长21.69%。中国生物制药2025年实现营收318.3亿元，同比增长10.3%，经调整Non-HKFRS归母净利润45.4亿元，同比增长31.4%，连续四个报告期实现双位数稳健增长。翰森制药2025年实现总收入约150.28亿元，同比增长22.6%；年度溢利达到55.55亿元，同比增幅27.1%。而信达生物2025全年实现总收入人民币130.415亿元，同比增长38.4%；2025年，公司在国际财务报告准则(IFRS)口径下实现净利润8.136亿元人民币，而2024年同期为净亏损9463万元，实现了盈利转正。
 

　　展望未来，在政策持续支持、技术不断突破与市场需求扩容的驱动下，中国创新药产业将保持高速发展态势。有机构表示，继续重点推荐创新药：(1)国家出台文件支持真创新定价，国内销售预期提升；(2)2026年一季度BD总额近600亿美元，接近2025年一半，出海趋势持续加强；(3)前期已BD或预期BD的品种持续推临床，临床前—>I期—>II/III期临床的推进，或将进一步夯实估值。
 

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